დევიდ ელისონის კომპანია Paramount Skydance-ი Warner Bros. Discovery-ის (WBD) ხელში ჩასაგდებად მის მტრულ შეთავაზებას დამატებით ფინანსურ დაპირებებს უმატებს, რადგანაც ის განაგრძობს მცდელობას, ჩაშალოს Netflix-ის გარიგება WB-სთან. სამშაბათს Paramount-მა განაცხადა, რომ WBD-ის აქციონერებს დამატებით „ნაღდი ფულის განხილვას“ შესთავაზებს 25 ცენტის ოდენობით თითო აქციაზე, რაც დაახლოებით 650 მილიონ აშშ დოლარს შეადგენს ყოველ კვარტალში, ყოველი იმ კვარტლისთვის, რომლის განმავლობაშიც Paramount-ის შეთავაზებული შენაძენი არ დაიხურება 2026 წლის 31 დეკემბრის შემდეგ. ეს დამატებითი „ტაკსის საფასური“ ასახავს ელისონისა და მისი გუნდის რწმენას, რომ Paramount-WBD-ის გარიგებას მარეგულირებელი ორგანოს დამტკიცების უფრო გამარტივებული გზა ექნება, ვიდრე Netflix-ის შერწყმას Warner Bros.-თან. Paramount-მა (და სხვებმა) განაცხადეს, რომ Netflix-ს, თუ ის HBO Max-ს ფლობს, ვირტუალური მონოპოლია ექნება სააბონენტო სტრიმინგზე მრავალ ბაზარზე; Netflix-მა უარყო ეს ბრალდება და განაცხადა, რომ HBO Max-ის ჩათვლითაც კი მისი წილი აშშ-ის სატელევიზიო ყურებაში 10% იქნებოდა, რაც YouTube-ს მაინც ჩამორჩება. გარდა ამისა, Warner Bros. Discovery-ისთვის Paramount-ის გაუმჯობესებული გარიგების პირობების ფარგლებში, კომპანიამ განაცხადა, რომ გადაიხდიდა Netflix-ისთვის 2.8 მილიარდი დოლარის დაშლის საფასურს Netflix-ის შეთანხმების შეწყვეტის შემთხვევაში, თუ WBD-ის აქციონერები სრულად მიიღებენ Paramount-ის 30 დოლარიან შეთავაზებას თითო აქციაზე Warner Bros. Discovery-ისთვის. Paramount-მა ასევე განაცხადა, რომ აღმოფხვრის WBD-ის პოტენციურ 1.5 მილიარდი დოლარის დაფინანსების ხარჯს, რომელიც დაკავშირებულია მის ვალის გაცვლის შეთავაზებასთან, „გაცვლის შეთავაზების სრულად დაფარვით, რაც WBD-ს გაათავისუფლებს მისი სახელშეკრულებო ობლიგაციების მფლობელთა ვალდებულებებისგან.“ Paramount-მა განაცხადა, რომ სრულად აუნაზღაურებს WBD-ის აქციონერებს 1.5 მილიარდი დოლარის საფასურს, ცალკე 5.8 მილიარდი დოლარის საპირისპირო შეწყვეტის საფასურის შემცირების გარეშე, იმ „ნაკლებად სავარაუდო შემთხვევაში“, თუ Paramount-ის გარიგება დაბლოკილი იქნება მარეგულირებელი ორგანოების მიერ. Paramount-მა ასევე გაახანგრძლივა თავისი სატენდერო შეთავაზების ვადა, გადასინჯული პირობებით, 2026 წლის 2 მარტამდე. WBD, სავარაუდოდ, მარტის ბოლოს ან აპრილის დასაწყისში მოიწვევს აქციონერთა სპეციალურ შეხვედრას Netflix-ის გარიგებაზე კენჭისყრისთვის. Warner Bros. Discovery-ისა და Netflix-ის წარმომადგენლებმა კომენტარის მოთხოვნაზე დაუყოვნებლივ არ უპასუხეს. Paramount-მა წერილი გაუგზავნა WBD-ის დირექტორთა საბჭოს, სადაც ასახულია მისი გაუმჯობესებული შეთავაზების პირობები. დღემდე WBD-ის საბჭომ ელისონის M&A წინადადებები რვაჯერ უარყო – და არაერთხელ განაცხადა, რომ ის Netflix-ის 27.75 დოლარიან შეთავაზებას მიჰყვება თითო აქციაზე Warner Bros.-ის ფილმებისა და სატელევიზიო სტუდიების, ასევე HBO Max-ის შესაძენად, რაც დეკემბრის დასაწყისში გაფორმდა. დევიდ ელისონმა, Paramount-ის თავმჯდომარემ და აღმასრულებელმა დირექტორმა, განცხადებაში აღნიშნა: „ჩვენი უპირატესი 30 დოლარიანი, სრულად ნაღდი ფულის შეთავაზების დამატებითი უპირატესობები ნათლად უსვამს ხაზს ჩვენს ძლიერ და ურყევ ვალდებულებას, მივაწოდოთ WBD-ის აქციონერებს სრული ღირებულება, რომელსაც ისინი იმსახურებენ თავიანთი ინვესტიციისთვის. ჩვენ ვაკეთებთ მნიშვნელოვან გაუმჯობესებებს – ამ შეთავაზების მილიარდობით დოლარით გამყარებით, აქციონერებისთვის ღირებულების სტაბილურობის, მარეგულირებელი ორგანოს მკაფიო გზისა და ბაზრის არასტაბილურობისგან დაცვის უზრუნველყოფით.“ Paramount Skydance-ის სხვა დაპირებები შესწორებულ ხელში ჩაგდების შეთავაზებაში: Paramount-ის შესწორებული შეთავაზება, დაახლოებით 108 მილიარდი დოლარის საწარმოს ღირებულებით, „სრულად დაფინანსებულია“ ლარი ელისონის (დევიდის ტექ-მილიარდერი მამის) და RedBird Capital Partners-ისგან გაზრდილი 43.6 მილიარდი დოლარის საკუთარი კაპიტალის ვალდებულებებით, Bank of America-ს, Citigroup-ისა და Apollo-სგან 54 მილიარდი დოლარის სავალო ვალდებულებებთან ერთად. Paramount-ის WBD-ის შეთავაზების სხვა მხარდამჭერები არიან საუდის არაბეთის, კატარის და აბუ დაბის სუვერენული სიმდიდრის ფონდები. Paramount-ის 22 დეკემბრის შეთავაზების მსგავსად, Paramount-ის დაფინანსება მოიცავს „ლარი ელისონის შეუცვლელ პირად გარანტიას“ 43.3 მილიარდი დოლარის ოდენობით, რომელიც ფარავს M&A შეთავაზების კაპიტალის დაფინანსებას, ისევე როგორც „ნებისმიერ ზიანის მოთხოვნას Paramount-ის წინააღმდეგ.“ Warner Bros. Discovery-მ განაცხადა, რომ 2026 წლის მესამე კვარტალში, Netflix-ის გარიგების დასრულებამდე, აპირებს Discovery Global-ის გამოყოფას, რომელიც მოიცავს CNN-ს, TNT-ს, TBS-ს, Food Network-ს, HGTV-ს და სხვა საკაბელო ქსელებს, ასევე Discovery+-სა და სხვა აქტივებს. WBD-მ განაცხადა, რომ Discovery Global-ის წმინდა ვალის სამიზნე რაოდენობა 30 ივნისის მდგომარეობით 17.0 მილიარდი დოლარია, დროთა განმავლობაში შემცირებით 2026 წლის 31 დეკემბრისთვის 16.1 მილიარდ დოლარამდე. Paramount-ი აცხადებს, რომ მისი ანალიზი აჩვენებს, რომ თუ Discovery Global გამოიყოფა ვალის ლევერაჟით Versant Media Group-ის შესაბამისად — სატელევიზიო-ცენტრული ერთეული, რომელიც წელს ადრე გამოეყო Comcast-ის NBCUniversal-ს — Netflix-ის ნაღდი ფულის განხილვა შემცირდება 23.20 დოლარამდე თითო აქციაზე. Versant-ის შესაბამისი შეფასების მულტიპლიკატორისა და ლევერაჟის კოეფიციენტის დაშვებით, Discovery Global-ის კაპიტალის ღირებულება იქნება დაახლოებით 3.55 დოლარი თითო აქციაზე, რაც Netflix-ის გარიგებისთვის ჯამურ ღირებულებას მხოლოდ დაახლოებით 26.75 დოლარამდე დაიყვანს, Paramount-ის მიხედვით. Paramount-ი აცხადებს, რომ ეს Paramount-ის 30 დოლარიან სრულად ნაღდი ფულის შეთავაზებას 12%-ით უფრო მაღალს გახდის, ვიდრე WBD-ის აქციონერები Netflix-ის ტრანზაქციიდან მიიღებენ. Netflix-ის გარიგებით, WBD-ის აქციონერებს ექნებოდათ წილი Discovery Global-ში, „რომლის ბიზნესიც კლებაშია და საჭირო იქნებოდა არარეალურად მაღალი 17 მილიარდი დოლარის ვალის ტვირთის მხარდაჭერა (2026 წლის 30 ივნისის მდგომარეობით) მიღწევისთვის“